今年(nián)以来基金(jīn)代销机构被基金公司解约的情形明显增多(duō)。

　　近(jìn)日，又(yòu)有(yǒu)多(duō)家基金公司发布(bù)与基金代(dài)销机构解约的公告。截至6月(yuè)1日，今年以来已有(yǒu)18家基金公(gōng)司宣布与28家基(jī)金代销机(jī)构终(zhōng)止合作。而从机构类型(xíng)看，中小型(xíng)独(dú)立基金销售机构居多，此(cǐ)外，也有银行和保险。

　　值(zhí)得一(yī)提(tí)的是，近年来由于经(jīng)营不善或违规，已有(yǒu)多家(jiā)基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)主动或被(bèi)动(dòng)注销牌照。

　　业内人士认(rèn)为，基金公司与基金销售机构之间的合(hé)作本就是双向选择(zé)，在高(gāo)质量发展背(bèi)景下，基金公司严格筛(shāi)选代销(xiāo)机构也(yě)是降本(běn)增效的主流(liú)选择。未来(lái)，基金(jīn)代销行业优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　公募密集终止与基金代(dài)销机(jī)构合作(zuò)

　　6月1日，西部利(lì)得(dé)基金发(fā)布(bù)公(gōng)告(gào)，自2023年6月9日(rì)起(qǐ)，终止浦领基(jī)金(jīn)办理该公司旗下基金的相关销售业务。值得(dé)注意(yì)的是，今年以来，还(hái)有方正(zhèng)富邦基金(jīn)、平安(ān)基金，以及(jí)海富通基金停止了与浦领(lǐng)基金(jīn)的基金销售合(hé)作关系。

　　5月29日，长盛基(jī)金发布(bù)公(gōng)告，经与北(běi)京虹点基金(jīn)销售有限(xiàn)公司、上海(hǎi)凯(kǎi)石财富基金销售有限公司协商一致，自(zì)2023年5月29日(rì)起，上(shàng)述(shù)基(jī)金销售机(jī)构将(jiāng)不再代(dài)理(lǐ)销售(shòu)公司旗下所有公募基(jī)金。

　　就在此前的5月(yuè)18日，长盛(shèng)基金也发布公(gōng)告称，与方德(dé)保险代理有限公司、民商基(jī)金销售（上(shàng)海）有限公司(sī)协商(shāng)一(yī)致，自2023年5月18日起，上述基金销售(shòu)机构(gòu)将不再代理公司旗(qí)下所有(yǒu)公募基金。自公告之日起，上述公司(sī)不再办理本公司旗下基(jī)金的开户、认(rèn)购、申购等基金买入的相关业务，只保留赎回(huí)业务，直至所有客户赎(shú)回(huí)全部份额(é)。而(ér)在(zài)今年4月，西部利得基金、上银基金也终止(zhǐ)了与民商基金的(de)基金销售合(hé)作(zuò)，上银基金则于2月终止与该(gāi)机(jī)构的合作关系，但也(yě)有宝盈基金、万家基金新增(zēng)与民商(shāng)基金的(de)销售合(hé)作。

　　据中国基金(jīn)报记(jì)者统计，截至6月1日，今年以来，已(yǐ)有18家基金公司(sī)宣布与28家(jiā)基(jī)金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家独(dú)立基金销售机构(gòu)的合作(zuò)；3月，有8家基金公(gōng)司终止了(le)合计17家独立(lì)基(jī)金销售机构(gòu)的(de)代销(xiāo)合作，其(qí)中包括1家保险(xiǎn)公司；4月，有5家基(jī)金(jīn)公司(sī)终止了(le)合计(jì)6家(jiā)独立基金销售机(jī)构(gòu)的(de)合作；5月以来，则已有(yǒu)9家基金公司宣布终止了(le)合(hé)计12家基金代销机构的合作，这(zhè)其中包括独立基金销售机构(gòu)、银行和保险。

　　目前这些代销机构中(zhōng)，正融基金(jīn)解(jiě)除(chú)合作关系(xì)的(de)基金公司最多，年内已有5家；而基金公司中(zhōng)，长(zhǎng)盛基金(jīn)解除(chú)合作关系最为(wèi)频繁，3月(yuè)以(yǐ)来(lái)几乎每月都会和基金代销(xiāo)机构解除合作(zuò)关系，目前(qián)已累计解约11家，海(hǎi)富通(tōng)基金今年(nián)2月和3月分别解除5家合作关系(xì)，已累计10家。

　　严格筛选代(dài)销机构

　　助(zhù)推降本增效

　　整体来看，前述被(bèi)解约的基(jī)金销售(shòu)机构多为中小(xiǎo)型机构。

　　业内人士表示，随着代(dài)销机构(gòu)数(shù)量(liàng)增多及监管趋严，近几年(nián)公募基金公司对于代(dài)销(xiāo)机构(gòu)的选择标准也在提高。在(zài)高质量发(fā)展背景下，严格筛选基金(jīn)代销机构，也(yě)是实(shí)现降(jiàng)本增效的一大举措。

　　一家基金(jīn)公(gōng)司(sī)内部人(rén)员表示，基金公司终止与销售(shòu)机(jī)构的(de)合作，无非是以下三种(zhǒng)情况(kuàng)：一是(shì)基金销量一直得(dé)不到(dào)有效增长(zhǎng)，对(duì)基金(jīn)公司整体(tǐ)基金销售(shòu)贡献不大(dà)；二是受到监管处罚；三是(shì)销售机构主业发生改变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就(jiù)这样终止过(guò)一轮(lún)，理由无非就是这(zhè)些。”但该内部人员也坦言，今年以来权益市场低迷(mí)，基金销(xiāo)售困(kùn)难也加(jiā)速了对尾部销售(shòu)机构的淘汰(tài)。“上太多销售合作机构，没有太大(dà)意义，只是(shì)徒增后台工作量。”

　　华(huá)林证券董事总经(jīng)理贾志也表示，基金公司终止与代销(xiāo)机构(gòu)的合(hé)作(zuò)，通常是基金代销机构销(xiāo)售能力较(jiào)弱，且又(yòu)受(shòu)到监管的处罚，就会很果断地(dì)解除合作关系。“基金公司与(yǔ)基(jī)金代销机构(gòu)的合作是市(shì)场化的(de)，要考虑维护(hù)成本与合作的潜力，基(jī)金公司会(huì)依据(jù)自身的(de)发(fā)展状况(kuàng)有选择的与基(jī)金代销(xiāo)机构合作。”

　　北方一(yī)家公(gōng)募公司渠道负责(zé)人透露，其所在公(gōng)司选择基金(jīn)销售公司，有(yǒu)一(yī)套完整的基(jī)金销售评(píng)估办(bàn)法，比如基(jī)金销售保(bǎo)有(yǒu)规(guī)模、机(jī)构成立(lì)时间、综合能(néng)力(lì)，以及(jí)与哪些公(gōng)司合作等(děng)都是考核(hé)的要素，其中，要求其公募基金销售保(bǎo)有(yǒu)规模排名排名(míng)前(qián)100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售机构合作后，需(xū)要对接系统，每年(nián)要付(fù)出系(xì)统维护成本，很多销(xiāo)售公司(sī)一年(nián)的保(bǎo)有(yǒu)量也没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据(jù)该负责(zé)人(rén)透露，即便是前(qián)100名，也有(yǒu)相当一部(bù)分(fēn)达不到标准。

　　在(zài)贾志看来，基金公(gōng)司与基(jī)金代销机构(gòu)的合作是(shì)双向选择，基金(jīn)公司希望能有(yǒu)销售能力强的机构(gòu)合作(zuò)，头部(bù)代销机构也会对基金公司的投研(yán)能力，管(guǎn)理规模，也有一定(dìng)的要求。

　　此(cǐ)外，另(lìng)据(jù)某基金研(yán)究人士称，目前基金代销的机构主要分为(wèi)银行、第三(sān)方基金销售机构，以及券商(shāng)，从(cóng)禀赋(fù)来(lái)ch2是什么基团，chch3ch3是什么基团说，各(gè)有千秋(qiū)，比如，银行在渠(qú)道方(fāng)面基础较强，更擅长固(gù)收类产品的服(fú)务，第三方销售渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天(tiān)等互(hù)联(lián)网平台流(liú)量形成显著(zhù)护(hù)城河，随(suí)着AI演进，领先地位(wèi)将更加夯实，而券(quàn)商是(shì)以线下营业部为抓(zhuā)手，对权益(yì)类产品服(fú)务能力较强。

　　贾志表示，未来的(de)基金(jīn)销售市场，主要(yào)还是在银(yín)行(xíng)渠道和头部互联网(wǎng)公(gōng)司(sī)，券商作(zuò)为(wèi)后起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效(xiào)应(yīng)显著(zhù)

　　基(jī)金代销(xiāo)行业优(yōu)胜(shèng)劣汰或将持续

　　近年来，马太效应依然是基(jī)金销(xiāo)售行业(yè)所面临的重要趋势。

　　中(zhōng)国基金业协会(huì)最新公(gōng)布的公募基金(jīn)销售保有量数(shù)据显示，一季(jì)度，三方(fāng)机构销售(shòu)增长最为(wèi)明显，互(hù)联网流量优势继(jì)续发(fā)力，银行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立(lì)基(jī)金销售渠道中，头(tóu)部机(jī)构竞争优势更为(wèi)突出。截至今年(nián)一季度(dù)末，公募基(jī)金销售保(bǎo)有规模前100强中，21家独立基(jī)金销售(shòu)机构保有2.81万亿非货币市(shì)场公募基金。而前三名蚂(mǎ)蚁基(jī)金、天天基(jī)金、腾安基金合计保有约2.06万(wàn)亿，占比(bǐ)超73％；对(duì)比这21家中排(pái)在(zài)末(mò)位的泛华普益(yì)基金销(xiāo)售(shòu)有(yǒu)限公司(sī)，其(qí)非货币市(shì)场公募基金保(bǎo)有规模为54亿元，首尾差(chà)距十分明显，未上榜的独立基金销售机构保有规模(mó)则(zé)更(gèng)少。

　　另(lìng)据(jù)Wind统计(jì)，截(jié)至(zhì)6月1日(rì)，在全(quán)市场473家基金代销机(jī)构中，目前共有26家基金(jīn)销售(sch2是什么基团，chch3ch3是什么基团hòu)机(jī)构的代销(xiāo)基金数(shù)量在(zài)7000只以上，与此(cǐ)同时，也有111家(jiā)基金销售机构代销(xiāo)数(shù)量不足百只。而在115家独立基金销售机构(gòu)中，15家代销数量在7000只(zhǐ)以上，17家代销不足(zú)白只。其中，还(hái)有6家目(mù)前只跟1家基金公司(sī)合作。

　　实际上，近些年来基金销(xiāo)售行业分化(huà)更趋明显，不少中小型基金销(xiāo)售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监会网站显示，近期深圳前海凯恩斯基金(jīn)销售(shòu)有限公司(sī)向中国(guó)证券(quàn)监(jiān)督(dū)管理委员会提(tí)交了注(zhù)销公(gōng)募(mù)证券(quàn)投资基金销售(shòu)业务(wù)许可证的申请，根(gēn)据《行政许(xǔ)可(kě)法》《证(zhèng)券投资基金法》《公开(kāi)募集证(zhèng)券投资基金销售机构(gòu)监督管理办法》等(děng)有关规定(dìng)，中国(guó)证券监督管理委员会决定注销深圳前(qián)海凯恩斯(sī)基金(jīn)销售有限公司公(gōng)募证券投资基金销售(shòu)业务(wù)许可证。

　　同样(yàng)是在(zài)4月，上海证监局挂出了注销永鑫保险销售服务有限公司公募(mù)证券投资基金销售业务许可证的(de)公示。永鑫保险销售也(yě)是目前第(dì)一家主动注销基(jī)金(jīn)销售牌照(zhào)的保(bǎo)险代理公司。

　　实(shí)际上，近年来，有不少基(jī)金代销机构由于经营(yíng)困难等原(yuán)因，主(zhǔ)动注销基金销售牌(pái)照(zhào)，退(tuì)出竞争行业。比如河南安存基金(jīn)、科(kē)地(dì)瑞(ruì)富基金(jīn)、晟视天下基金、植信基(jī)金(jīn)、唐鼎耀华基(jī)金等多家(jiā)机构都选择主动(dòng)注销基金(jīn)代(dài)销牌照。

　　不过，也有机(jī)构是(shì)由于(yú)违规等原因(yīn)被(bèi)吊销牌照，比如，去年(nián)12月，上海证监(jiān)局发布消息(xī)，宣布注销上(shàng)海久(jiǔ)富财富基金(jīn)销售牌照。此前(qián)，泰(tài)诚(chéng)财富、财路(lù)基金、大泰金石基金(jīn)等第(dì)三方代销机构也被吊销(xiāo)了(le)牌照。

　　业(yè)内人(rén)士(shì)认为(wèi)，严监(jiān)管态(tài)势下(xià)，未来基金代销行(xíng)业优(yōu)胜劣(liè)汰(tài)生态或将持续。

　　编(biān)辑(jí)：舰(jiàn)长

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