财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市(shì)场正在蓄力寻(xún)找下一个方向。

　　“我们现在对外(wài)输出市场观点会(huì)很谨慎，不再对外提明(míng)确主线，今年(nián)接下来的市(shì)场大概(gài)率是不(bù)好做了。”有基(jī)金公司(sī)人(rén)士向财联社(shè)记者表(biǎo)示(shì)，随(suí)着4月(yuè)底上市公司年报(bào)一(yī)季(jì)报的(de)披露，炒作没有业(yè)绩的AI风险变(biàn)高，而市(shì)场对有业绩支撑的新能源又提不(bù)起兴趣。

　　从市(shì)场的(de)情绪来看，同样如此(cǐ)，5月16日的市场亮(liàng)色不多，沪指失(shī)守3300点，成(chéng)交(jiāo)额低于(yú)9000亿元，近5个(gè)交易日(rì)以(yǐ)来，市场成交(jiāo)额较前(qián)期(qī)明显萎索尼是哪个国家的品牌，索尼是哪个公司的缩，资金观望的(de)情绪有所(suǒ)加重(zhòng)。北向资金16日净卖出34.01亿(yì)元(yuán)，结束此前连续7个交易日净流入的态(tài)势。

　　其中，人气板块AI批量跳(tiào)水无疑打击了市(shì)场的(de)信心。AI概念股(gǔ)持续(xù)低迷(mí)，高位股集体大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥(qiáo)科技、出(chū)版传媒、引力(lì)传媒(méi)等多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日(rì)为人工智能受难日(rì)，纪念人类第四次工业革命进程中，人工智能行情开启(qǐ)后第一次全面大(dà)溃败”。

　　今年另外一条主线中特(tè)估(gū)方面，中字(zì)头(tóu)个股震荡调整，中(zhōng)船(chuán)科技跌(diē)停，中科信息跌超10％。反(fǎn)观(guān)新(xīn)能(néng)源方面(miàn)，电力稍好，锂价“十(shí)连涨”，但(dàn)市(shì)场昙花一(yī)现(xiàn)，产业(yè)链上(shàng)没(méi)有形成全(quán)面的行情反(fǎn)弹(dàn)。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新(xīn)能源形成了“三国对(duì)立”格局，轮流做(zuò)“输血(xuè)包(bāo)”。对于资金(jīn)的轮番(fān)流动，有投资(zī)者表示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片能(néng)不(bù)能成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰(jié)表示，近期引领(lǐng)市(shì)场(chǎng)的(de)两大主题“中特估(gū)”及人工(gōng)智能板块均出现调(diào)整，整体盘面主线不够(gòu)清晰。但可以判断，随着海外(wài)加息节(jié)奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需(xū)政策及货币政策(cè)的推(tuī)出，且国内经济温和复苏背景下，权益市场整(zhěng)体行(xíng)情预(yù)计将(jiāng)继续向(xiàng)上修复。

　　对于市场(chǎng)风(fēng)格(gé)，他进一步指出，目前市场风格(gé)阶段性可能将(jiāng)更加趋(qū)向均衡，中短期内，人工智能、新能源、医药及中特估等板块均有阶段性的相对收益；而长(zhǎng)期(qī)来看(kàn)，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消费等行业中的核心资(zī)产仍将是持续关注的市场(chǎng)主线。

　　整(zhěng)个(gè)市场的亮点在(zài)医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创(chuàng)历(lì)史(shǐ)新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科(kē)好还(hái)是挂眼(yǎn)科好(hǎo)？

　　最(zuì)强主线“熄(xī)火”

　　年初以来(lái)，各大指数除创业(yè)板指(zhǐ)外累计均有上涨，大消费、大金融等板块首先迎来了(le)基本面预(yù)期修复的改善，而通(tōng)信、计算(suàn)机、传媒等(děng)板块(kuài)也在人工智能等产业趋势变化的影响下出现了(le)连续大涨(zhǎng)。而低估(gū)值高股息为代表的“中特估”品种也走出了连续上(shàng)涨(zhǎng)行情。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去(qù)年底启动以来(lái)，成为市场最热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期(qī)间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日(rì)达(dá)到年内(nèi)最高点，年内(nèi)涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华(huá)夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出(chū)现(xiàn)过(guò)翻倍。不过(guò)随着行(xíng)业交易拥挤度升(shēng)至40％，基金调仓至高位后，AI板(bǎn)块在4月开始回调(diào)，截(jié)至(zhì)5月16日，AI指数距离年(nián)内高点已经下(xià)跌(diē)超(chāo)过13％，年内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易日，热门个股批量跳水让追高(gāo)的投资(zī)者体验(yàn)非(fēi)常差，市场浮(fú)躁自(zì)然赚(zhuàn)钱效(xiào)应差。

　　有投资者(zhě)表示，别(bié)人做量化学的(de)是巴菲特(tè)滚雪(xuě)球，我们学的是“龙头战(zhàn)法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网友给出通俗易懂(dǒng)的解答：宁愿被强者打得头破血(xuè)流，也不愿与弱者共舞。这是(shì)整个龙(lóng)头战法体系里面的(de)核心(xīn)，就是拥抱(bào)强(qiáng)势股，永远拥(yōng)抱强势股，即(jí)使(shǐ)亏钱也要亏给强势(shì)股，追求(qiú)的是暴(bào)利。

　　回到基金收益率上(shàng)，此前(qián)翻倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅(xùn)速回撤，距离最高收益率(lǜ)已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显索尼是哪个国家的品牌，索尼是哪个公司的示，截至5月15日(rì)，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF回报率依(yī)然最高，为(wèi)81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报(bào)率跌幅超过(guò)10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国泰(tài)中证动漫游戏(xì)ETF。此外国(guó)泰中(zhōng)证沪港(gǎng)深动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、银华体育(yù)文化单(dān)周跌幅也超过9％，全市(shì)场单周跌(diē)幅超过8％的有27只(zhǐ)基金，集中(zhōng)在动漫(màn)游戏、传(chuán)媒(méi)、娱乐文(wén)化、智慧(huì)生活等相关(guān)主题(tí)上。

　　新能源基(jī)金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能延续周一的强势。从多(duō)家公募基金观点反馈来看，不论(lùn)是从(cóng)基本面(miàn)、还(hái)是估值，新能源(yuán)的暗黑(hēi)时刻已经(jīng)过(guò)去。新能(néng)源产业自2022年(nián)7月开始长达11个(gè)月的(de)调整周(zhōu)期，板块(kuài)龙(lóng)头公司去年下跌超(chāo)过40％，调整幅度与时间都已经十分(fēn)充分。

　　尽管反弹的(de)基础已经具备(bèi)，但是面对中特(tè)估(gū)的政策红利与(yǔ)AI的无限想象空间，新(xīn)能源距离(lí)真正的反弹似乎总是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来看(kàn)，这(zhè)一趋势正(zhèng)在慢慢聚(jù)力。从近(jìn)一周基(jī)金(jīn)回报率来看，排(pái)名靠前的均为重仓(cāng)新(xīn)能(néng)源，比如国投瑞银先进制(zhì)造、长安裕盛、国投瑞银产(chǎn)业趋势和(hé)长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周(zhōu)回(huí)报率首尾基(jī)金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间(jiān)收益(yì)差额超过20％。

　　机(jī)构(gòu)直言市场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下(xià)午，一份某公募基金交流的纪要在市场上流出，直言经济缓慢复苏中，还没有(yǒu)主线(xiàn)出现，当前市(shì)场更需要(yào)信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在(zài)5月政策、业(yè)绩处于相对真空期，市场很(hěn)难有好(hǎo)的表现。当下(xià)A股同(tóng)样(yàng)如此。创金(jīn)合信首(shǒu)席经(jīng)济学(xué)家魏凤春表示，对市场(chǎng)的整体观点是大概率市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”，5月(yuè)交易(yì)机会可(kě)能更(gèng)均(jūn)衡、但也更脆弱，当(dāng)前可能是(shì)一个布局的好阶段，而未必会是收获的(de)阶段(duàn)，投资者需要多一点(diǎn)耐心。市场可能继续对一季报定价，短期市场的(de)核心矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者，虽然看好TMT和(hé)中特估(gū)全(quán)年的投(tóu)资机会，但是短期游戏传媒和中特(tè)估与(yǔ)其(qí)他(tā)板块分化较(jiào)为极致，也是不争的事(shì)实，提醒投资者这(zhè)两个板(bǎn)块短期可能的风(fēng)险。从策略角(jiǎo)度看，魏凤(fèng)春表(biǎo)示，投资者需要高度重(zhòng)视交(jiāo)易的(de)灵活性(xìng)。策略的整体包括(kuò)趋势、结(jié)构与节奏(zòu)，反弹带(dài)来(lái)的是节奏的变化，不是(shì)趋势(shì)和结构的变化。

　　此外(wài)，博时基(jī)金表示，16日发布的4月经济(jì)指标显示，4月份国(guó)内服务业(yè)和消费恢(huī)复相(xiāng)对较快，我国经济运行总体延续修(xiū)复的态势、但修复的基础仍需继续巩固。货币(bì)政策(cè)依然延续(xù)前期稳健偏宽松的基调，流动性也维持合(hé)理(lǐ)充裕(yù)的态势。当(dāng)前市场(chǎng)对央行(xíng)后(hòu)续采取降息操作(zuò)仍有一定的(de)预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注受益(yì)“一带一路”政策的概念板块的机(jī)会。

　　不过亦有(yǒu)市(shì)场人士表示不必(bì)过分悲观(guān)，随着(zhe)股指交割日临近，盘面波动剧(jù)烈一(yī)点，算是正常的行为(wèi)，不必(bì)放(fàng)大(dà)恐(kǒng)慌。在储(chǔ)蓄资金大搬家和经济(jì)复苏的大趋(qū)势下，纠结于几(jǐ)十(shí)个点的起伏可能会误判方向。边走边看，行情会在(zài)犹豫中(zhōng)展开。

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